雙良股份(600481)主要從事制造和銷售中央空調(diào)系統(tǒng)主機(jī)及末端產(chǎn)品，并提供中央空調(diào)系統(tǒng)的維修服務(wù)。公司是亞太地區(qū)z*大的中央空調(diào)生產(chǎn)基地，公司的市場(chǎng)份額約20%，“雙良”品牌為國(guó)內(nèi)中央空調(diào)著名品牌，經(jīng)04年中國(guó)s*屆品牌大會(huì)組委會(huì)鱗選，公司被授予“中國(guó)行業(yè)龍頭品牌”。今日投資《在線分析師》顯示：公司2009-2011年綜合每股盈利預(yù)測(cè)值分別為0.46、0.75和0.93元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率為25、15和12倍;當(dāng)前共有4位分析師跟蹤，1位分析師建議“強(qiáng)力買入”，2位分析師建議“買入”，1位分析師給予“觀望”評(píng)級(jí)，綜合評(píng)級(jí)系數(shù)2.00。

　　綠色機(jī)械實(shí)現(xiàn)節(jié)能、節(jié)水：2009年5月全國(guó)財(cái)政支持新能源和節(jié)能環(huán)保等產(chǎn)業(yè)發(fā)展工作會(huì)議，國(guó)務(wù)院副總理李克強(qiáng)指出新能源和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿艽螅?cái)政部十項(xiàng)重點(diǎn)工作支持新能源發(fā)展和節(jié)能減排的第四條指出推進(jìn)大型公共建筑和既有居住建筑節(jié)能改造，鼓勵(lì)合同能源管理發(fā)展。依靠20多年的技術(shù)積累，目前公司已經(jīng)在鋼鐵冶煉、石油開采、石油煉化、氮肥、聚酯、氯堿、印染等行業(yè)成功實(shí)施溴冷機(jī)余熱利用項(xiàng)目，工業(yè)用戶在雙良的工業(yè)余熱利用項(xiàng)目上的投資回收期均不超過3年，z*短的為半年;公司空冷器產(chǎn)業(yè)已經(jīng)具備單排管、雙排管批量生產(chǎn)能力，其中單排管可年產(chǎn)870萬平方米，雙排管可年產(chǎn)360萬平方米，合計(jì)年產(chǎn)1230萬平方米，相當(dāng)于具備4套2×600MW電站直接空冷管束的產(chǎn)能，折合產(chǎn)值約12億元;公司溴冷機(jī)、空冷器等機(jī)械業(yè)務(wù)的核心技術(shù)原理都是換熱技術(shù)，公司通過和瑞士卡來瑞福公司的合作在諸多方面已經(jīng)領(lǐng)先于國(guó)內(nèi)同行，其中主要客戶有巴斯夫、殼牌、林德、法液空、曼透平、中石油等。

　　公司董事會(huì)于2009年6月25日召開2009年第二次臨時(shí)會(huì)議，會(huì)議以全票贊成的表決結(jié)果通過新建海水淡化設(shè)備制造項(xiàng)目的議案，同時(shí)表決通過新建EPS化工項(xiàng)目的議案，同意控股子公司江蘇利士德化工有限公司根據(jù)自身發(fā)展的實(shí)際需要，擬向下游延伸投資新建年產(chǎn)48萬噸/年EPS項(xiàng)目的申請(qǐng)。

　　擬新建的海水淡化項(xiàng)目和EPS項(xiàng)目將一方面給公司未來帶來豐厚的回報(bào)，一方面又增加了公司化工業(yè)務(wù)未來盈利的穩(wěn)定性，鑒于公司此二項(xiàng)目的達(dá)產(chǎn)將在2010年下半年以后，安信證券預(yù)計(jì)短期對(duì)公司盈利沒有明顯貢獻(xiàn)，他們?nèi)匀痪S持此前的盈利預(yù)測(cè)以及投資評(píng)級(jí)，2009、2010、2011年EPS分別為0.63元，0.8元，0.93元，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)16.2元，買入-A。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：擬新建的海水淡化項(xiàng)目和EPS項(xiàng)目需取得政府相關(guān)部門核準(zhǔn)文件后方可實(shí)施，國(guó)家建筑節(jié)能以及海水淡化政策的推進(jìn)力度都將影響到公司未來的盈利情況。