家電十二五規劃中的節能主題將使節能技術突出的格力的行業龍頭地位更加鞏固。

　　9月份空調壓縮機行業43%的增長和10月份同樣的旺銷，預示未來三個月內空調行業仍會保持高速增長，公司作為行業龍頭之一將受益。

　　空調下鄉量與內銷比不到8%，相比冰箱34%、洗衣機14%和彩電23%是所有大家電中z*低的，農村市場還有很大的金礦可以挖掘，可以保障公司11年的家用空調的增量需求。

　　中央空調預計今年收入60億元增長50%，成長性突出。公司公開增發擴產也增加業績增長的確定性。

　　以經銷商為背景的二股東增持公司股份彰顯對公司業務增長的信心。

　　相比家電行業和A股市場，公司2011年11倍PE有明顯估值優勢。

　　我們預計公司2010、2011、2012年每股收益分別為1.36、1.6、1.82元，動態市盈率分別為12.6倍，10.7倍，及9.5倍。給予“買入”評級，6個月目標價為23元。