走勢回顧

滬銅7月24日低開震蕩，cu1211合約開盤54300點，日內交投區間54170——54800點，終盤報收于54500點，較前一交易日結算價下跌270點。

晚盤歐美銅價繼續有小幅下探，LME三個月期銅場內交易終盤較前一交易日收高16美元至7417美元，電子盤交易終盤收低41美元至7393美元/噸；COMEX9月份精銅期貨合約終盤較前一交易日收低3.00美分至335.00美分/磅。

基本面分析

24日LME精煉銅庫存減少1100噸至251450噸。宏觀消息面，匯豐控股（HC）公布的初步數據顯示，7月份中國制造業采購經理人指數（PMI）由前月的48.2回升至49.5，創出五個月以來高位，連續第九個月低于50枯榮分水嶺，數據表明制造業收縮程度有所放緩；經濟研究機構Markit公布數據稱，7月份歐元制造業采購經理人指數初值為44.1，創逾三年半以來低位，不及市場預期的45.3，當月德國制造業PMI降至43.3，連續第三個月低于50并創37個月以來低位，法國制造業PMI由45.2下滑至43.6，不及市場預期的45.5并創38個月以來低位，數據表明歐元區經濟衰退進一步深化；該機構公布的另一項數據顯示，7月份美國制造業采購經理人指數初值為51.8，不及市場預期的52.0，創出逾兩年半以來低位，制造業擴張亦出現疲態。歐債方面，周二西班牙國債收益率繼續攀升，不過拍賣成交有所回升；德國國內要求希臘退出歐元的呼聲增強，默克爾正在承受來自其執政聯盟的壓力。

總體評述

滬銅昨天低開后盤中受匯豐中國制造業采購經理人指數回升提振一度反彈，市場跟漲熱情不足，隔夜歐美銅價繼續下探。之前有所回暖的市場人氣近期再度受到歐債危機的沖擊，西班牙國債收益持續攀升及德國要求希臘退出歐元區的呼聲增強給歐債危機再添變數，歐債危機有再度誘發系統性風險可能，在此背景下銅價將再度承壓。

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